[华宝证券]2026年2月银行理财市场月报：银行理财大事记：监管出手整治“收益打榜”，理财公司加速业绩基准“换锚”

投资要点 　　2月银行理财监管和行业动态：监管出手整治理财“收益打榜”乱象，对相关机构予以处罚，旨在纠偏行业短期业绩竞争的扭曲行为，转向长期投研与服务能力建设；为响应监管新规及适应市场低利率环境，兴银、浦银、招银等多家理财公司密集推动业绩比较基准“换锚”，逐步退出传统的固定数值型基准，转向更具市场联动性和可解释性的市场利率型或指数挂钩型基准。 　　2月银行理财同业创新动态：宁银理财获配电科蓝天新股，布局商业航天领域并推出“量化中性+打新+多元”复合策略产品，采用分层配置思路，多维度增厚收益。苏银理财推出“套利+”系列理财产品，将套利升级为核心策略，捕捉市场定价偏差带来的收益。中邮理财拓展另类资产配置，成功投资以动力电池收费权为底层资产的持有型不动产ABS项目，布局具有稳定现金流的权益性资产。渤银理财与中诚信指数联合发布信用债优选策略与多资产风险平价两只策略指数，致力于构建差异化的投资工具与透明化策略。浦银理财深化主题策略，推出“周期+”主题理财产品，通过量化模型动态调整周期行业配置。 　　存续：规模环比小幅上升，收益率普遍下降。1、2月全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.34%，同比上升5.35%。从市场演变趋势上看2024年以来现金管理类产品规模持续收缩，而最小持有期型、日开型等固收类产品规模维持稳步扩张。2、2月现金管理类产品近7日年化收益率录得1.28%环比下降0.06BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.17%，环比上升0.11BP。纯固收产品年化收益率为2.30%，环比下降0.38个百分点；固收+产品年化收益率为1.68%，环比下降1.79个百分点。3、2月全市场理财产品破净率为1.41%，环比下降0.1个百分点；信用利差环比同步收敛5.0BP。 　　新发：规模下降，产品谱系三大特征不变，业绩基准延续下调。2月理财公司新发产品规模环比下降。产品谱系仍呈现三大特征：固收+产品、封闭式产品、1-3年期产品占据主导地位。2月新发理财产品业绩基准普遍延续下调趋势。 　　到期：封闭式产品达标率87.41%，定开型产品达标率69.49%。2月封闭式理财产品达标率为87.41%，较1月环比上升0.76个百分点；2月定开型理财产品达标率为69.49%，较1月环比上升2.39个百分点。 　　风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。